Investing.com — IMCD N.V. (AS:IMCD) Perşembe günü yaptığı açıklamada, üçüncü çeyrek EBITA’sının 118,7 milyon euro olduğunu bildirdi. Bu rakam, yıllık bazda %11 düşüş gösterdi ve 123,1 milyon euro olan konsensüs beklentilerinin %4 altında kaldı.
Özel kimyasal distribütörü, çeyrek dönemde organik gelirlerini sabit tuttu. Bu performans, %1,8 düşüş öngören konsensüs beklentisinden daha iyi oldu. Ancak, %5’lik olumsuz döviz kuru etkileri ve brüt marjın 93 baz puan düşerek %24,3’e gerilemesi sonuçları olumsuz etkiledi.
Şirketin EBITA marjı 126 baz puan daralarak %9,9’a geriledi. Analistler bu oranın %10,4 olmasını bekliyordu. Brüt marjdaki düşüş, ürün karmasındaki değişikliklere bağlandı.
IMCD’nin üçüncü çeyrekteki sabit organik geliri, ikinci çeyrekteki %0,7’lik büyümeyi takip etti. Performans, devam eden tarife etkisi belirsizliğinden ve daha zorlu karşılaştırma rakamlarından etkilendi. Şirket, 2024’ün ikinci çeyreğindeki sabit gelirlerden sonra 2024’ün üçüncü çeyreğinde %5,5 büyüme kaydetmişti.
Serbest nakit akışı önemli ölçüde iyileşme gösterdi. 2025’in ilk yarısındaki %22’lik düşüşün ardından %42 artarak 111 milyon euroya yükseldi. Bu toparlanma, daha düşük işletme sermayesi yatırımından kaynaklandı. Şirketin kaldıraç oranı, Aralık 2024’teki 2,2x’ten 2,6x EBITDA’ya yükseldi.
Sektördeki rakip Azelis, aynı dönem için daha zorlu sonuçlar bildirdi. EBITA’sı %15 düşerek 98,2 milyon euroya geriledi ve konsensüsün %3 altında kaldı. Azelis, %4,1 organik gelir düşüşü ve EBITA marjında 126 baz puanlık azalmayla %9,7’ye gerileme yaşadı.
IMCD hisseleri yılbaşından bu yana %38 değer kaybederken, Azelis hisseleri %47 düştü. Bu düşüşler, EuroStoxx endeksindeki %13’lük kazanca kıyasla dikkat çekiyor. IMCD şu anda 11,2x FY26E EV/EBITA’da işlem görüyor ve bu Azelis’e göre %30 prim anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
